ชาติยกทัพปลุกหุ้นฟื้น / สุนันท์ ศรีจันทรา

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) เพิ่งประเมินว่าไตรมาสที่ 3 ปีนี้ เงินทุนต่างชาติจะไหลออก เนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้น แต่ปรากฏว่าต้นสัปดาห์นี้ ต่างชาติกลับหอบเงินก้อนใหญ่เข้ามาไล่ซื้อหุ้นจนฝุ่นตลบ และปลุกบรรยากาศการลงทุนให้คึกคัก ดัชนีดีดตัวขึ้นมาจ่อทะลุ 1600 จุดอีกครั้งเป็นรอบที่ 3

วันจันทร์ที่ 29 มิถุนายนที่ผ่านมา ต่างชาติมียอดซื้อสุทธิ 7,599 ล้านบาท ผลักดันให้ดัชนีพุ่งขึ้น 35.47 จุด ปิดที่ 1577.81 จุด วันอังคารที่ 30 มิถุนายน ต่างชาติยังซื้อหุ้นต่อเนื่อง มียอดซื้อสุทธิ 5,745 ล้านบาท ผลักดันดัชนีพุ่งขึ้นอีก 13.43 จุด โดยปิดที่ 1591.24 จุด ทำให้ยอดซื้อสุทธิสะสมของต่างชาตินับจากต้นปีมีจำนวนทั้งสิ้น 27,173 ล้านบาท

สัปดาห์ก่อน ตลาดหุ้นปรับฐาน ดัชนีถอยลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกิดจากการปรับฐานราคาของหุ้นบริษัท เดลต้า อิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA แต่สัปดาห์นี้หุ้นดีดตัวกลับอย่างร้อนแรง เพราะเงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้ามา และไม่ได้พุ่งเป้าซื้อคืนหุ้น DELTA เท่านั้น แต่แรงซื้อกระจายไปในหุ้นขนาดใหญ่แทบทุกกลุ่ม จนกระดานหุ้นเขียวขจี

ตลาดปรับสู่ทิศทางขาขึ้นรอบใหม่อย่างรวดเร็ว บรรยากาศการซื้อขายหุ้นสดใสขึ้น เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งจมปรักในความซบเซาตลอด 5 วันทำการ และทำให้ดัชนีปิดฉากงวดครึ่งปีแรกด้วยตัวเลขสวยหรู โดยเพิ่มขึ้นจากจุดปิดสิ้นปี 2568 จำนวน 331.57 จุด หรือเพิ่มขึ้น 26.62% และถือเป็นตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดอันดับต้น ๆ ของโลกในช่วง 6 เดือนแรกปีนี้

ย่างเข้าสู่ครึ่งปีหลังแล้ว แม้สงครามตะวันออกกลางจะไม่สงบราบคาบ และอาจเกิดการโจมตีกันระลอกใหม่ แต่การไหลบ่ากลับเข้ามาของเงินทุนต่างชาติ กลายเป็นปัจจัยบวกที่จะขับเคลื่อนให้ดัชนีหุ้นเดินหน้าต่อไป และเป้าหมาย 1600 จุดก็อยู่แค่เอื้อม

เพียงแต่ไม่มีหลักประกันความมั่นใจว่าต่างชาติจะขนเงินกลับเข้ามาลงทุนต่อเนื่องหรือไม่ เพราะในช่วงครึ่งปีแรก แม้จะมียอดซื้อสุทธิสะสมกว่า 2.7 หมื่นล้านบาท แต่บางช่วงก็เทขายหุ้นออก และทำให้ตลาดปรับฐานลง จึงไม่อาจวางใจว่าเงินทุนที่ไหลกลับเข้ามาก้อนโตในรอบนี้จะไม่ถูกหอบกลับไปในระยะเวลาสั้น

แต่ถ้าครึ่งปีหลังต่างชาติทยอยกลับเข้ามาไล่ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง บรรยากาศการซื้อหุ้นจะมีความคึกคัก ดัชนีมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ เพียงแต่อาจปรับตัวขึ้นไม่ร้อนแรงเท่าครึ่งปีแรกที่ดัชนีพุ่งทะยานอย่างงดงาม 331 จุดเท่านั้น

แนวโน้มหุ้นระยะสั้นไม่ได้อยู่ภายใต้การชี้นำของหุ้น DELTA แล้ว แต่อยู่ภายใต้การชี้นำของนักลงทุนต่างชาติที่ขนทัพใหญ่มาไล่กวาดเก็บหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มต่าง ๆ ขับเคลื่อนให้ดัชนีเดินหน้า และเป้าหมาย 1600 จุดไม่ใช่ปัญหา แต่อาจไปได้ไกลกว่า จนสามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่ปีนี้

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนรายย่อยไม่ต้องลุ้นว่าดัชนีรอบนี้จะวิ่งไปถึงไหน แต่ควรดูในพอร์ตว่ามีหุ้นตัวไหนที่เริ่มมีกำไร และคัดแยกหุ้นที่มีกำไรทยอยขายออก ลดความเสี่ยงจากภาวะตลาดที่อาจผันผวน

เพราะรอบนี้ ถ้าฝรั่งไม่กลับมาจริง ไม่ไล่ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง หรือหันมาเทขาย ดัชนีคงวิ่งไปไม่ไกลกว่า 1600 จุด ซึ่งหมายถึงเพดานด้านบนจะแคบลง

รายย่อยจึงต้องชิงขายในยามที่มีโอกาสขายหุ้นได้ในราคาดี ๆ